聚光科技:智慧环保,初战告捷
来源：兴业证券 阅读：1851 更新时间：2015-03-05 14:14投资要点
事件:2月9日晚间,聚光科技公告公司与山东省章丘市签署战略合作框架协议,就推进章丘市“智慧环境”产业的发展,打造全国“智慧城市”建设样板进行合作,章丘市计划对“智慧环境”相关项目的总投资为2亿元。
点评:
章丘2亿元项目投资,智慧环保初战告捷。章丘市计划对“智慧环境”相关项目的总投资为2亿元,主要用于实施包含“智慧环境云数据中心”、“智慧环境决策与公众服务平台”、“智慧环境应急指挥调度平台”、“大气灰霾污染监测预警平台”、“环境水质监测预警平台”、“重点污染源全过程监控平台”、“城市水务监测与管理平台”、“水资源监控管理平台”、“城市防汛抗旱指挥平台”、“安全生产综合监管平台”等项目和相关产业的建设,聚光科技作为“智慧环境”的总包商,负责项目总体的实施与运营,这也是聚光科技首次作为主体获得智慧环保方面项目,初战告捷!
智慧环保运筹已久,并有望向治理延伸。聚光科技11年上市之初即公告物联网产业化基地建设项目(计划投资5亿元,目前实际投入2.5亿元),对于智慧环保已有布局思路;14年初收购东深电子,正式布局智慧水利(水利自动化、信息化业务等),此次章丘2亿元智慧环保项目是公司内生外延、开花结果,未来深耕可期。此次公告说明,公司将与章丘市共同启动工业废水处理、污泥处置、内河流域水生态修复、大气灰霾治理等环境治理项目,业务开始向治理延伸。我们认为公司以监测(智慧环保)作为突破口,而治理工程的投资造价将会更高,未来监测-治理联动,公司收入端增速或可增快!
业绩预告确立公司业绩反转。公司1月30日公告业绩预告,14年归属母公司净利润1.8亿-2.2亿元,同比增长15%-40%,业绩增速中值与我们预期基本符合。我们认为公司业绩反转在14年基本确认。另外公司股权激励限制性股票解锁条件为14、15、16年净利润较13年增长20%、40%、60%(即同比增长率不低于20%、16.7%、14.3%),且加权平均ROE不低于9%、9.5%、10%。我们认为股权激励与公司内部事业部制改革相互呼应,股权激励到位,管理层动力十足,未来持续增长有保证!
