固废：2014年土壤修复将成下一个“蓝海”
2014年的固废市场，垃圾焚烧项目将继续受到关注，“十二五”规划的拟建项目尚有部分未开工，预计将于2014年下半年集中进入招标期。同时在政策推动和市场认同提升等多重作用下，餐厨垃圾处理蓄势待发，土壤修复也有望成为固废市场的下一个蓝海。
回顾2013年的固废市场，行业整体发展迅速，尤其是垃圾焚烧项目在经过2012年的暂时低迷后逐步恢复招标，项目总规模和投资额都较上年实现倍增。
土壤修复：固废领域的下一个蓝海市场
新一届政府为应对严峻的环境污染，设计三大环保行动计划，设定中国未来几年的环境保护重点方向。三大行动计划分别围绕大气、水及土壤展开。其中《土壤环境保护和综合治理行动计划》是与固废领域关系最为密切的一个。
该行动计划送审稿于2013年12月初在环保部常务会议上进行讨论，目前正在编制完善阶段。据环保部生态司司长庄国泰透露，土壤环境的保护和综合治理投入将远超水和大气，可能达到十万亿元的规模。正在编制的《土壤环境保护和综合治理行动计划》主要涉及5个方面，包括耕地与水源地土壤环境的保护、污染源头控制、被污染地块的风险管控、土壤修复试点示范和土壤环境监测监管等。
业内专家认为，“十二五”是土壤修复产业积累技术、市场萌发的基础时期，“十三五”土壤修复产业将进入黄金时期。
目前A股市场上仅有永清环保（300187.SZ）一家展开土壤修复业务，根据公开招标信息，永清环保2013年已经获得湖南省常宁市水口山地区重金属污染治理工程、四川长虹的镉污染土壤修复、湖南财神庙区域历史遗留重金属污染综合治理工程和湖南三十六湾、香花岭地区重金属污染综合治理―塘官铺矿区重金属治理项目二期工程等多个大型项目，全部工程的总造价已经超过1.5亿元。
永清环保之外，桑德环境和维尔利两家公司也关注土壤修复市场，但均处于前期技术储备阶段。拥有土壤修复的第三方检测仪器的公司包括天瑞仪器（300165.SZ）、华测检测（300012.SZ）等。
垃圾焚烧项目有望2014年下半年集中招标
“十二五”规划的垃圾焚烧项目多数已经启动，但仍有部分项目仍处于选址、可研、环评等前期阶段。垃圾焚烧项目建设周期一般为3-5年甚至更长，从尽快落实垃圾焚烧“十二五”目标考量，这些未建项目预计不会长期拖延。因此业内预期，2014年下半年起，固废无害化项目极有可能集中进入市场，出现一个的爆发期。
“十二五”规划指出，到2015年底，将新增日处理能力3000吨的填埋场54座，按照焚烧厂35-40万元/吨的投资计算，折合市场空间达600亿元左右。
2013年以来，被暂时搁置的垃圾焚烧项目逐步恢复，并集中进入市场。2013年上半年垃圾焚烧项目的总建设规模和总投资较上年同期均实现倍增。统计数据显示，上半年垃圾焚烧项目招标总投资额为258.88亿元，同比增长106%；垃圾焚烧项目招标总建设规模为6.60万吨/日，同比增长127%。
桑德环境（000826.SZ）等垃圾处理龙头企业2013年表现亮眼，为2014-2015年的业绩提升奠定基础。
桑德环境2013年前三季度的新增垃圾处理规模约6000万吨/日，新增规模在整个固废市场上位居前三，为2014-2015年业绩增长提供有力支撑。同时该公司于2012年底完成配股募集资金18亿元，有效解决资金瓶颈，为BOT项目的开展奠定基础。桑德环境投资12.5亿元的湖南湘潭固体废物综合处置中心也已正式启动建设，建设规模包括日处理生活垃圾2000吨、餐厨垃圾200吨、市政污泥200吨；同时配套建设餐厨垃圾处理系统、污泥干化系统、给排水系统、废气处理系统等相关附属工程，预计2014年将陆续有子项目投入运营。
盛运股份（300090.SZ）并购垃圾焚烧领先企业中科通用事项于2013年全部完成，成为A股市场上少有的具备垃圾焚烧全产业链的龙头公司，业务涵盖垃圾焚烧项目投融资、项目总包、焚烧设备制造、尾气净化设备制造等。2013年第三季度正式并表后，净利润同比大增72.8%，预计2013年全年新增项目超过30个。
瀚蓝环境（600323.SH）是另一家值得关注的公司，该公司于2013年12月发布重组预案，拟22.34亿元分别收购创冠环保（中国）有限公司100%股权，及佛山市南海燃气发展有限公司30%股权。能否走出南海地域限制进行外延式扩张，是瀚蓝环境业绩提升的关键。收购完成后，瀚蓝环境垃圾处理总规模将达到15000吨/日，一跃成为处理规模排名前列的垃圾焚烧发电企业，业务范围也从南海扩展至全国，2014年业绩明显提升将是大概率事件。
餐厨垃圾处理2014年或进入爆发期
业内预计2014-2015年，中国将新增30-40个餐厨垃圾处理项目，总规模增加8000-10000吨，远高于过去几年的增速。2013年，中国餐厨垃圾处理顺利推进，66个试点省市拥有77个餐厨垃圾项目，处理规模约为1.8万吨/日。
中国餐厨垃圾年产生量约在3000万吨-4000万吨，但长期以来并未形成完善的处理机制。2010年以来，随着餐厨垃圾处理试点城市的推进，该领域的处理技术和商业模式才逐步成熟。餐厨垃圾处理项目预计将在2014年大量释放，北京、广东、河北、辽宁等省市拥有较大的市场空间。
根据《“十二五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》，到2015年，全国餐厨垃圾处理设施数量将达到242座，处理能力3万吨/日。预计市场规模将达到400亿元。
2013年，多家上市公司在餐厨垃圾处理领域斩获项目，若这批项目顺利完成，各公司将在2014年市场集中爆发期里拥有更大竞争力。
4月，桑德环境出资600万在浙江设立合资公司，主要在浙江省金华市开展餐厨废弃物资源化利用和无害化处理项目。如果项目顺利推进，将成为该公司继安徽淮南及湖南湘潭项目后在餐厨垃圾处理领域的又一次拓展，同时金华市还是中国第二批餐厨废弃物资源化利用的试点城市。
5月，东江环保（002672.SZ）获深圳市罗湖区餐厨垃圾收运、处理特许经营项目，该项目是东江环保第一个城市餐厨垃圾处理项目。由于配套收运车队，相对其他一些城市的类似项目，收储能力更较强。按照市场上普遍的吨处理补助计算，项目毛利率预计在30%左右。
6月，维尔利（300190.SZ）与江苏省常州市城市管理局签订了《常州市餐厨废弃物收集、运输及综合处置项目（一期）特许经营权框架协议》。如果维尔利能够良好运行该项目，有望将类似的BOT模式复制到江苏省其他城市，进一步扩大餐厨业务范围，使得餐厨垃圾处理成为渗滤液之外的另一支柱性业务。
11月，首创股份（600008.SH）控股子公司新环保能源（03989.HK）中标江苏省扬州市餐厨垃圾BOT项目。扬州餐厨垃圾项目是首创股份控股后，新环保能源公司的首个餐厨项目。
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