环保题材发酵 大气污水处理最有前景
每轮主题投资行情都伴随着相关的政策出台，有了政策的大力支持，该行业也就迎来了高速发展的机会，比如2008年“四万亿”投资，工程机械、建筑建材的强势上涨行情。本次环保股的活跃也不例外，其与“美丽中国概念”和新城镇化息息相关。
主题投资正当时
“十八大”报告首次将生态文明列入社会主义现代化建设总体布局，努力建设美丽中国，实现中华民族永续发展。建设生态文明是一项系统性的工程，涉及到方方面面，但是环境保护是生态文明建设的基础，也是可以快速见效的途径。随后李克强副总理提出新城镇化，强调城镇化过程与资源利用和生态环境的协调，新城镇化强调绿色、环保的全新的城镇化，因此，环保行业的相关政策也将落到实处，给环保行业带来实实在在的业绩增长。另外，环保行业的一系列政策也在近期陆续出台，2月18日，被称为“PM2.5”防治纲领的《环境空气细颗粒物污染防治技术政策(试行)》正式公布公开征求意见，提出了防治环境空气PM2.5污染的大量措施。
在相关的政策在市场发酵的同时，近期一系列的环保事件更是起到了催化剂的作用，尤其是北京等地区的雾霾天气造成的恶劣影响，不断刺激着A股市场中治理大气污染概念股的走强。类似于2009年甲流概念股的炒作，题材概念会随着事件的发展而逐步走强，春节期间北京的雾霾天气再次出现，从而大大刺激了市场炒作环保概念的神经，吸引了大量的资金跟风，并且题材概念有进一步扩散的趋势。由于我国环境保护相对经济发展较为落后，在未来一段时间内环境问题会时有发生，在环保行业被高度重视的今天，这将给市场提供新的细分概念股的炒作机会。
题材概念炒作深化
政策面和消息面是近期环保概念股走强的题材面的因素，随着此类刺激性因素逐渐退潮，环保主题难免也会出现类似于2012年春季金改概念股价值回归的宿命。但如果环保行业能够寻找政策支持和业绩持续增长的结合点，就有可能会出现类似于安防和市政园林行业中大华股份、东方园林等大牛股，从而对环保行业的炒作也将进入实质性的阶段，当然，这也离不开环保行业继续进行技术创新和新盈利模式的探索。
除了题材概念的因素，从当前概念股的强弱对比来看，市场更加关注业绩增长的因素，那些具备成长潜力的个股走势相对更强势，而仅仅靠题材支撑的个股股价波动则较为剧烈，一般投资者很难把握。比如龙净环保和三聚环保，今年业绩的超预期增长是推动其股价走出翻倍行情的持续动力。另外还与其丰厚的高送转方案有关，龙净环保在高送转方案10派4元转10消息公布的当天即涨停，每年年初必炒的高送转的题材对部分环保股的上涨起到了推波助澜的作用。
雾霾和净水题材最具吸引力
目前环保题材的热点集中在大气污染治理和水污染治理，这是环保行业两个最大的细分行业，这也契合了当前环保事件驱动的主题，预计随后市场的深度挖掘行情也基本上围绕着这两点进行。
从具体操作上来说，可根据相关个股今明两年的业绩状况、是否有高送转以及重组预期等利好因素精选。同时也要考虑技术性的因素，比如部分个股前期已经有资金开始逐渐吸纳，中短期均线系统呈现出多头排列，随着相关利好题材的刺激，股价有望加速上行。
大气治理：立足治污和减排
2013年2月28日，北京，PM2.5：394，扬沙浮尘。2012年四季度以来我国多个地区监测结果显示PM2.5数值超过300微克/立方米，远远高于发达国家25微克/立方米的安全标准，污染防治提速势在必行。
谁是大气污染的罪魁祸首？日前中科院的一份专项研究指出，雾霾天气中存在大量含氮有机颗粒物，并且经过源解析技术，识别了其含有的4 类有机组成成分的来源：1、氧化型有机颗粒物(44%)，主要来自北京周边；2、油烟型有机物(21%)，主要来自烹饪源排放；3、氮富集有机物(17%)，一种化学产物；4、烃类有机颗粒物(18%)，主要来自汽车尾气和燃煤。结合专项组的研究成果，在北京地区，机动车为城市PM2.5的最大来源，其次为燃煤等。专项组建议应着重控制工业和燃煤过程，重点在于燃烧过程的脱硫、脱硝和除尘，同时高度关注柴油车排放和油品质量。
“PM2.5来源广泛，其防治主要立足于两点：治污和减排。”一位行业研究员指出，其中脱硫脱硝被机构认为加速推动的动力最足。
环保部、国务院法制办、全国人大日前就加速《大气污染防治法》修订工作达成共识，建议稿显示，新建开采高硫分、高灰分煤炭的煤矿，排放含有硫化物和氮氧化物气体的石油炼制，以及生产煤气和煤焦化、有色金属冶炼、钢铁冶炼等企业，未配备脱硫脱硝装置或者采取相应措施的，处以10万元以上、100万元以下的罚款。“从政府解决问题的角度看，短期可能会加快加严脱硝进度，从而使脱硝行业业绩的高弹性提前释放。”国金证券分析师赵乾明指出。
脱硫脱硝领域重点上市公司中，申万分析师周小波建议关注国电清新、九龙电力。从2013年1~2月份上市公司的公告来看，大气项目中九龙电力、国电清新相继签署了多项大单。九龙电力1月份和2月份与中孚电力、安徽淮南平圩发电等分别签订合同。国电清新成为武汉西山发电脱硝、脱硫增容改造项目第一候选公司。另外，雪迪龙业绩的弹性也同脱硝市场高度相关。公司主营业务包括烟气监测仪器、工业过程控制系统、监测仪器第三方运营维护等。其中烟气监测仪器、第三方运营维护等业务同工业节能减排直接相关，占公司收入的比重达到60%以上。火电厂脱硝监测业务将成为公司未来两年的业绩增长动力。
油品升级是解决汽车尾气排放污染问题的重要途径，国IV排放标准的实施将会带动一批相关零部件产业的发展。目前比较确定的主流国IV技术路径是高压共轨+SCR。其中SCR是一个全新的配件体系，国IV商用车基本都要装配，市场空间十分巨大。机构预计威孚高科能拿到40%~50%的市场份额，出货量估计在40万~50万套，按照公司8000元/套的均价，每年市场在40亿元左右。
工业节能市场中，余热余压利用、节能电机、工业炉窑改造是其三大主要领域。从事相关业务的公司如天壕节能等，能够从国家长期的节能政策中受益。
另外，从事空气检测的先河环保以及研制出PM2.5监测仪器的创元科技也都是正宗的雾霾概念股。
污水治理：膜技术成为关键
近日有公益人士通过网络爆料，山东潍坊工业企业将污水通过高压水井压到地下以逃避监管。水污染成为继PM2.5之后又一个受公众高度关注的环保热点。
“我们看好我国水处理行业的未来增长，其中膜水处理设备具有较快的成长率与较高的利润率，不仅具有广阔的市场空间，并且具有完备的支持政策、相对完善的付费机制、较为成熟的技术路线、一定的抗周期性和较高的行业壁垒，因而我们最看好膜法水处理行业。”兴业证券分析师纪云涛认为，膜法水处理技术厂商是污水产能升级改造最大的收益者。
资料显示，水体中大部分污染物可以通过常规处理工艺去除，而部分难以去除的微量有机物、重金属等剧毒物质则不得不动用膜处理技术，受制于较高的成本一直没有得到应有的重视。而近期水环境安全的日趋紧张有望成为该技术的加速发展契机。纪云涛预计膜技术的使用在“十二五”期间增速或达到40%以上，个股方面建议关注全产业链覆盖、外延式增长迅速的碧水源以及拥有全面和领先的膜技术、积极开拓工程领域的津膜科技。
碧水源涵盖了膜技术领域微滤、超滤、纳滤、反渗透等全部领域，在市政污水领域强势拓展的同时，已向工业废水处理、再生水领域和净水领域渗透。另外，积极与地方政府的合作确保了公司在行业内稳固的地位。2012年公司全年的净利润增幅高达63.2%，正如公司在业绩预增公告中所表示，去年一方面抓住政策红利兑现的机遇，另一方面募投项目相继达产，核心技术推广和经营规模均进入发展快轨道。另外一个在膜市场具有全产业链布局的公司就是津膜科技。公司的技术实力在业内属于首屈一指，已掌握了仅有少数国际先进企业掌握的熔融法纺丝生产规模化技术，目前拥有发明专利14项、实用新型专利7 项，产品甚至获得国际厂商的青睐，例如其产品微滤装置已成为摩托罗拉公司和麦当劳连锁集团在亚太地区惟一指定的饮用水净化设备。
此外，随着国内环境问题凸显，环境在线监测需求巨大，机构预计每年的水质监测仪器新增需求将平均达到5亿元，相关的公司有聚光股份、天瑞仪器、先河环保、雪迪龙等。
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