两类公司业绩将迎高增长
自今年5月以来备受市场期待的《大气污染防治行动计划》，9月12日正式面世。这意味着《行动计划》拟定的1.7万亿元大气污染治理相关投资将进入全面释放阶段。
尽管最终出台的文件未超此前市场预期，但市场普遍认为，《行动计划》作为大气污染治理在“十二五”规划出台之后最具执行效力的政策文件，将推动大气污染治理整个板块进入实质性提速发展阶段。受此影响，环保板块的投资逻辑将由“污染事件-政策预期-政策兑现”转向“订单-业绩”上来。其中，以电厂、钢铁等重点工业领域除尘及脱硫脱硝两大细分板块的市场潜力最大，相关公司将进入订单高增长期。
工业除尘将进提速期
火电、钢铁、水泥等重点工业领域一直是导致大气污染的最重要源头，这一领域的污染治理向来被认为最具潜力。此番发布的《行动计划》中，开篇就明确提出，加强工业企业大气污染综合治理，加快重点行业脱硫、脱硝、除尘改造工程建设。
工业除尘一直是大气污染防治领域最被看好的细分板块之一。有分析称，到“十二五”末期，其市场规模可达近400亿元。一直以来，针对重点行业的除尘改造一直集中在火电行业。而按照中国环保机械行业协会的预测，“十二五”期间，在火电厂之外，钢铁、水泥和有色金属冶炼等行业领域也将由于大气污染排放限值的提高而催生除尘市场空间，其中，钢铁行业将达100亿元，水泥行业65亿元，有色金属冶炼35亿元。这意味着国内除尘行业的市场版图将不断扩张。
事实上，工业除尘领域的相关治理公司已开始从不断加码的政策力度中受益，一大体现便是今年上半年的良好业绩表现。据Wind数据统计，在10家大气污染治理A股公司中，火电厂烟气除尘细分领域的菲达环保、三维丝等公司上半年归属于上市公司股东的净利润同比均实现100%增长。
脱硫脱硝将进爆发期
上半年业绩表现同样抢眼的还包括重点行业的脱硫脱硝板块。来自Wind统计的数据显示，国电清新、九龙电力、永清环保等脱硫脱硝行业龙头今年上半年实现净利润同比增长也均超过50%。
今年初，国家发改委公布火电脱硝电价补贴政策，使得火电厂烟气脱硝进程被迅速激活，“十二五”期间，逾2500亿元的火电脱硝市场将稳步释放。这也成为上半年相关脱硫脱硝公司业绩增长喜人的一大诱因。
不久前，国家发改委发文将火电脱硝电价补贴由年初的8厘/度提高至1分/度，按照相关测算结果，补贴额度的提高将基本弥合火电厂因脱硝改造提高的成本空间。因此，此举有望进一步提振火电厂脱硝改造的积极性，基于此，火电行业脱硝改造的节奏将告别上半年的“稳步”期，转而进入高爆发期。
按照政策进度，接下来水泥烟气脱硝也将全面启动。将成为大气污染防治的重头戏之一。
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